Comentários de Abertura
Comentários de Matt Zeller, Analista Sênior de Inteligência de Mercado
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuam a subir nesta manhã, com os títulos de 10 anos ultrapassando a marca de 4,7% hoje pela primeira vez desde abril, alcançando o nível mais alto desde o final de 2023. O dólar disparou na primeira sessão de 2025, mas caiu desde então, voltando a se aproximar dos máximos de mais de dois anos hoje com uma forte reversão. Os futuros do Dow Jones estão praticamente estáveis nesta manhã após duas sessões consecutivas de pequenas perdas; o governador do Fed, Waller, afirmou ontem que "ainda é cedo para declarar o fim dos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve" e demonstrou confiança na redução dos números de inflação rumo à meta de 2%. No entanto, os dados econômicos recentes indicam o contrário...
As solicitações de hipotecas da MBA caíram pela quarta semana consecutiva até o dia 3 de janeiro, após uma queda de 12,6% na semana anterior; o índice agora está no nível mais baixo desde novembro de 2023. As compras de imóveis caíram 6,6% na semana passada, após uma queda de 6,8% na semana anterior, enquanto os refinanciamentos caíram 1,5%, após um recuo de 23,4% na semana anterior. A taxa média de hipotecas de 30 anos subiu para 6,99%, o nível mais alto desde julho de 2024, quando chegou a 7%.
Os dados da ADP mostraram que a contratação no setor privado desacelerou em dezembro para +122 mil postos de trabalho, abaixo da estimativa média de +140 mil. Os novos pedidos de seguro-desemprego para a semana encerrada em 4 de janeiro (antecipadas devido ao funeral de Carter) foram de 201 mil, abaixo das 211 mil da semana anterior e da estimativa média de 215 mil; os pedidos contínuos subiram para 1,867 milhão, acima de 1,834 milhão na semana anterior e da estimativa de 1,860 milhão. Os dados federais de emprego para dezembro, que serão divulgados na sexta-feira, terão grande importância, com a expectativa de que a variação na folha de pagamento não agrícola caia de 227 mil para 163 mil, embora alguns analistas esperem um número maior e a manutenção do baixo desemprego como exemplo de "excepcionalismo norte-americano" em relação a outros países.
O mercado está incerto em relação ao presidente eleito Trump, que anunciou intenções de comprar e/ou controlar praticamente toda a América do Norte – incluindo a Groenlândia, o Canadá e o Canal do Panamá – além de renomear o Golfo do México. O Canadá permanece em um estado de incerteza após a renúncia do Primeiro-Ministro Trudeau; o Partido Liberal está no processo de selecionar um novo líder, enquanto a oposição tenta antecipar as eleições federais de outubro. De qualquer forma, Trudeau pediu a suspensão do Parlamento até março.
Os grãos estão majoritariamente estáveis nesta manhã, próximos da estabilidade, mas ajustando spreads e posições antes da série de dados do USDA na sexta-feira; o mercado espera rendimentos, produção e estoques finais de soja estáveis ou menores, com uma redução mais acentuada no milho – o que explica a resistência do contrato de milho para março em ceder muito em relação ao nível de $4,60 por bushel. Os gráficos abaixo mostram uma tendência interessante no milho: esta data de relatório costumava ser volátil, com uma variação média absoluta nos estoques finais de mais de 3,8 milhões de toneladas nas primeiras duas décadas desta análise; esse número caiu para apenas 1,4 milhão de toneladas desde então. Claramente, a tendência tem sido de baixa, com outra redução nos estoques estimada para esta sexta-feira. As preocupações com a seca na Argentina e no sul do Brasil permanecem, mas os múltiplos relatórios de sexta-feira serão o foco principal do mercado até o fim da semana.
Mudanças nos estoques finais de milho e soja pelo USDA em janeiro (milhões de bushels)
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