Comentários de Abertura
Feliz Ano Novo! Um novo ano está diante de nós, trazendo novas oportunidades, incluindo algumas que virão disfarçadas de desafios. Os futuros de ações encontraram sólido interesse de compra durante a madrugada, enquanto os traders iniciam o novo ano com um viés de otimismo. Esse otimismo pode ser desafiado algumas vezes nas semanas e meses à frente, mas fornece um vento favorável inicial para o começo do ano. O índice de volatilidade VIX está negociando próximo a 17 esta manhã, enquanto o dollar index está em novos máximas de dois anos, próximo a 108,9. Os títulos de 10 anos do Tesouro estão perto de 4,55% esta manhã, enquanto os títulos de 2 anos estão próximos de 4,23%, após atingir novas mínimas de três semanas mais cedo. Os preços do petróleo bruto estão cerca de 2% mais altos, alcançando novas máximas de oito semanas para iniciar o ano, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas aguardam uma abertura tradicional pela manhã.
Os novos pedidos de seguro-desemprego caíram pela primeira vez para 211 mil na semana encerrada em 28 de dezembro, abaixo dos 220 mil da semana anterior e das expectativas dos analistas de 225 mil pedidos. A média móvel de quatro semanas caiu para 223,25 mil, em comparação com 226,75 mil na semana anterior. Os pedidos contínuos para a semana encerrada em 21 de dezembro caíram em 52 mil, totalizando 1,844 milhão, enquanto o total da semana anterior também foi revisado para baixo em 14 mil. Isso reduziu a média móvel de quatro semanas em 6.750, para 1,871 milhão. Os pedidos semanais têm se mantido em níveis sazonais relativos, mas havia preocupações sobre o aumento dos pedidos contínuos. No entanto, o relatório desta manhã ameniza um pouco essas preocupações.
O presidente chinês Xi Jinping falou com grande otimismo sobre o futuro da China em um discurso à nação no início desta semana, buscando instilar confiança nos cidadãos antes das celebrações de Ano Novo. Xi declarou que o país está a caminho de atingir sua meta de crescimento de 5% do PIB em 2024. Ele prometeu que o governo tomará as medidas decisivas necessárias para priorizar o crescimento em 2025, mesmo enfrentando novos desafios decorrentes de riscos geopolíticos e da transição da economia chinesa para um modelo mais voltado ao consumo interno, em vez de dependente de exportações para o Ocidente. Parte dessa transição inclui novas parcerias com países da Iniciativa do Cinturão e Rota. Xi também mencionou novamente a reunificação de Taiwan, mas desta vez sem estabelecer um prazo ou demonstrar senso de urgência.
No entanto, os mercados não se convenceram de seus comentários sobre a economia. O índice composto de Xangai caiu 2,66% no primeiro dia de negociação do novo ano-calendário, enquanto o índice composto de Shenzhen recuou 3,14%. O câmbio oficial onshore do yuan caiu para 7,3 por dólar, com sinais de intervenção do governo para sustentá-lo nesse nível, enquanto o câmbio offshore não oficial caiu para mínimas de dois anos, em 7,37 yuan por dólar. Uma análise preliminar dos dados de fim de ano na China revela preocupações de que os esforços de estímulo do quarto trimestre estão perdendo força. As receitas de bilheteria caíram mais de 22% em 2024 em relação ao nível do ano anterior e um terço em relação a 2019. As 100 maiores empresas imobiliárias da China relataram quedas de receita de vendas de imóveis de 30,6% em relação ao ano anterior. Apesar de um aumento de quase 29% nas vendas mensais no final do ano, esse crescimento partiu de um nível extremamente baixo, e os estoques permanecem massivos em um país onde a população está em declínio.
A Câmara dos Representantes dos EUA inicia seu novo mandato amanhã, com o primeiro item na agenda sendo a escolha do presidente para o novo período. O Presidente-eleito Trump deu um forte apoio ao atual presidente da Câmara, Mike Johnson, no início desta semana, na esperança de evitar outra longa disputa que poderia atrasar a certificação dos resultados das eleições de 2024, bem como a implementação de uma agenda agressiva nos primeiros 100 dias de seu governo. A estabilidade também é necessária na Câmara para lidar com o problema do limite da dívida, que precisará ser resolvido rapidamente no início do ano. Wall Street estará atenta à votação de sexta-feira, na qual Johnson não pode se dar ao luxo de perder mais nenhum voto de apoio na assembleia, que está dividida.
O calor e a seca continuam aumentando na Argentina, onde 25% a 30% da safra está atualmente sob estresse. Espera-se que essa proporção aumente para 40% a 50% até meados de janeiro, de acordo com as previsões atuais. O estresse nas lavouras no sul do Brasil deve aumentar de 15% atualmente para 30% até meados de janeiro. Atualmente, não estou preocupado com o fornecimento de soja. A StoneX Brasil deve divulgar sua estimativa de janeiro mais tarde esta manhã, e espero que vejamos um aumento significativo, provavelmente se juntando a outras estimativas acima de 170 milhões de toneladas. Isso pode mudar no futuro, mas a safra a ser observada no momento é a produção de milho da Argentina. Fora isso, os mercados de grãos e oleaginosas devem continuar se posicionando para o rebalanceamento de fundos de índice deste ano, que deve fornecer, pelo menos, ventos favoráveis modestos para o setor antes do relatório de safra (WASDE) do USDA em 10 de janeiro.
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