Comentários de Abertura
Os futuros de ações subiram durante a noite, apesar de um relatório de lucros decepcionante da Nvidia divulgado na noite de quarta-feira. O VIX inicialmente negociou próximo de 18 pontos durante a noite, mas caiu para cerca de 16 pontos nesta manhã. O dollar index permanece forte, próximo a 106,7. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão próximos a 4,39%, enquanto os títulos de 2 anos estão em torno de 4,31%, ambos recuando após a divulgação dos dados econômicos desta manhã. Os preços do petróleo bruto subiram quase 2% no início do pregão, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas estão mistos.
Os novos pedidos de seguro-desemprego caíram para 213 mil na semana encerrada em 16 de novembro, abaixo dos 219 mil da semana anterior e das expectativas dos analistas de 219 mil. A média móvel de quatro semanas para os pedidos caiu para 217,75 mil, ante 221,5 mil na semana anterior. Os pedidos contínuos para a semana encerrada em 9 de novembro subiram em 36 mil, chegando a 1,908 milhão, o nível mais alto desde 13 de novembro de 2021, quando atingiram 1,974 milhão. A média móvel de quatro semanas para os pedidos contínuos aumentou 5 mil, para 1,879 milhão. Neste caso, o aumento nos pedidos contínuos provavelmente reflete a perda permanente de empregos causada pela devastação de dois furacões no Sudeste no início deste outono.
O índice de manufatura do Fed da Filadélfia caiu para -5,5 neste mês, abaixo dos 10,3 registrados em outubro e das expectativas dos analistas de 7,0. Um número negativo indica contração mensal no setor. Os subíndices de novos pedidos e embarques caíram na região da Filadélfia neste mês, embora tenham permanecido positivos. O índice de emprego, por sua vez, tornou-se positivo neste mês, sugerindo um aumento geral no emprego. Ambos os índices de preços indicaram aumentos gerais de preços. Apesar do índice principal negativo, as empresas pesquisadas continuam a esperar crescimento nos próximos seis meses, com expectativas de crescimento mais disseminadas neste mês.
A guerra entre a Rússia e a Ucrânia continua a escalar, aumentando os riscos para as commodities provenientes da região do Mar Negro. Primeiro, vimos o presidente Joe Biden autorizar, no final de semana, que a Ucrânia usasse armas fabricadas nos Estados Unidos para atacar profundamente dentro da Rússia. A Ucrânia utilizou essa permissão para disparar mísseis fabricados nos EUA na região de Bryansk, na Rússia, no dia 1.000 da guerra. No dia seguinte, disparou mísseis fabricados no Reino Unido na região de Kursk. Agora, a Rússia respondeu disparando um míssil balístico intercontinental em Dnipro, na Ucrânia. Foi a primeira vez que a Rússia disparou um míssil ICBM, projetado para carregar uma ogiva nuclear, em qualquer guerra. Obviamente, nenhuma ogiva nuclear foi utilizada neste disparo, mas o presidente russo Vladimir Putin está tentando criar medo. Acredita-se que o míssil seja um RS-26 Rubezh, com alcance de 5.800 km, embora tenha viajado 700 km neste caso. O míssil tem 12 metros de comprimento e pesa aproximadamente 36 toneladas. Trata-se de um míssil caro, o que sugere que seu uso teve mais a ver com enviar uma mensagem do que qualquer outra coisa. Os mercados não esperam que Putin dispare armas nucleares na direção de Moscou, mas estão mais preocupados com o fato de que essa escalada da guerra pode eventualmente aumentar o risco para navios civis transportando commodities no Mar Negro, já que ambos os lados têm a capacidade de atacá-los nesse conflito de retaliações. Ambos os lados parecem intensificar as ações para obter o máximo de vantagem possível antes de Trump assumir a presidência em 20 de janeiro. Ele prometeu durante a campanha encerrar rapidamente a guerra. Observadores supõem que isso significa que ele forçará ambos os lados a negociações de paz, então ambos querem ganhar vantagem antes dessas negociações.
A China assinou 37 acordos com o Brasil na quarta-feira, abrangendo uma ampla gama de questões, incluindo comércio, infraestrutura, agricultura e muitos outros fatores. O que mais me chamou a atenção como mais significativo para a agricultura dos EUA foi um acordo para aceitar importações de sorgo em grão do Brasil. O sorgo não recebe muita atenção dos mercados, mas é uma importante commodity de grãos para alimentação cultivada nas Planícies dos EUA. O USDA estima que os EUA produzem 321 milhões de bushels (8,73 milhões de toneladas) de sorgo este ano – a maior parte nas Planícies dos EUA, onde é uma boa cultura de rotação com o trigo em uma área de clima árido. O grão pode ser usado para alimentação animal, produção de etanol ou exportação. O USDA espera que 220 milhões de bushels (5,98 milhões de toneladas) sejam exportados – aproximadamente dois terços da safra deste ano – durante o ano de comercialização atual, o que representa uma queda em relação aos 239 milhões de bushels (6,50 milhões de toneladas) do ano anterior. A maior parte de nossas exportações vai para a China, onde os compradores podem importá-lo com menos restrições do que o milho. O Brasil produziu 173 milhões de bushels (4,70 milhões de toneladas) no ano passado – dobrando nos últimos anos. Ana Luiza Lodi, do nosso escritório no Brasil, me disse que o Brasil exportou 4,5 milhões de bushels (122 mil toneladas) até agora neste ano-calendário, em comparação com 1,3 mbu (35 mil toneladas) no ano anterior. Ele é cultivado principalmente como uma cultura de inverno, após a colheita da soja, o que significa que tem a oportunidade de expandir rapidamente a área plantada. Esta cultura é um componente vital para a economia agrícola das Planícies dos EUA, mas pode em breve ver o Brasil removendo sua lucratividade ao tirar seu mercado de exportação. Assim como o milho e a soja, a moeda barata do Brasil dá a ele uma vantagem de preço para o sorgo quando compete com o dólar forte dos EUA. O produtor das Planícies pode continuar a cultivá-lo, por falta de outras opções significativas, colocando mais do sorgo no fluxo de ração/etanol para substituir o milho nos próximos anos.
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