Comentários de Abertura

O Nasdaq está mais forte nesta manhã após um forte relatório de lucros da Nvidia divulgado ontem, enquanto os futuros do Dow estavam mais fracos, com os dados desta manhã mudando muito pouco as tendências. O índice de volatilidade VIX negocia abaixo dos 16 pontos esta manhã, enquanto o dollar index se recuperou para perto dos 103,9 pontos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos também estão se recuperando e sendo negociados perto de 4,23%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 5,03%. Os preços do petróleo bruto caíram cerca de 1% esta manhã, enquanto o mercado de grãos e oleaginosas negocia de misto a mais fraco.

O número de novos pedidos de seguro-desemprego caiu para 230 mil na semana que terminou em 19 de agosto, conforme o aumento nos pedidos do Havaí devido ao incêndio em Lahaina foi em grande parte compensado por uma forte queda nos pedidos de Ohio. O total da semana anterior caiu de 240 mil pedidos na semana anterior e ficou abaixo das expectativas dos analistas de 241 mil pedidos. A média móvel de quatro semanas subiu levemente para 236,75 mil pedidos, em comparação com 234,5 mil da semana anterior. Os pedidos contínuos para a semana que terminou em 12 de agosto caíram 9 mil para 1,702 milhão, enquanto a média móvel de quatro semanas caiu 5.750 para 1,697 milhão. Esses números continuam refletindo um mercado de trabalho apertado, sustentando pressões salariais crescentes que contribuem para a inflação.

As encomendas de bens duráveis caíram 5,2% no comparativo mensal em julho, superando as expectativas dos analistas de uma queda de 4,0%, enquanto o número de junho foi revisado para um crescimento de 4,4%, abaixo do crescimento de 4,7% relatado anteriormente. Esse é o número principal. No entanto, as encomendas de bens duráveis excluindo transportes aumentaram 0,5% no comparativo mensal em julho, acima das expectativas dos analistas de 0,2%. O número de junho foi revisado para um crescimento de 0,2%, abaixo do crescimento de 0,6% relatado anteriormente. As encomendas de bens de capital essenciais cresceram 0,1% em julho, acima das expectativas dos analistas de que as encomendas permaneceriam estáveis. Os números de junho foram revisados para refletir uma queda de 0,4%, abaixo da divulgação anterior, de crescimento de 0,2%. A questão central é que as encomendas de bens duráveis mostraram um bom crescimento em julho quando uma queda nos pedidos de equipamentos de transporte foi removida, embora reflitam alguma estagnação no setor empresarial, o que está de acordo com os dados de ontem de uma pesquisa de gerentes de compras de agosto.

O índice de atividade econômica nacional do Fed de Chicago é uma medida da atividade econômica composta por 85 indicadores mensais, criado para ter um valor de zero quando a economia está crescendo a uma taxa de tendência, com um desvio padrão de um. O índice chegou a 0,12 em julho, indicando que a economia estava crescendo levemente acima dos níveis de tendência em julho, após registrar -0,33 em junho. A média móvel de três meses agora está em -0,13.

A reunião dos BRICS desta semana continua sendo destaque, com seis novos países adicionados à sua associação. As novas adições incluem Arábia Saudita, Argentina, Irã, Egito, Etiópia e Emirados Árabes Unidos. Ainda esperamos ver novos detalhes divulgados nesta semana sobre como os membros do BRICS planejam reduzir o uso do dólar americano no comércio. De acordo com nossa equipe em Xangai, o Banco de Desenvolvimento do BRICS pretende expandir a parcela de financiamento de projetos por meio de moeda local para 30%, em comparação com cerca de 21,5% no final do primeiro trimestre deste ano. A adição da Arábia Saudita provavelmente reflete melhor a deterioração das relações dos EUA no Oriente Médio ao longo dos últimos anos.

A China esmagou 2,18 milhões de toneladas de soja na semana passada, um aumento de 1% em relação à semana anterior e um aumento de 30% no comparativo anual. No entanto, as importações continuam muito superiores ao esmagamento semanal, com expectativa de que o excedente esteja sendo direcionado para as reservas. O esmagamento total até o momento no ano é de 59,05 milhões de toneladas, um aumento de quase 9% em relação ao ano anterior, enquanto as importações de soja no mesmo período estão 15% maiores em relação ao ano passado. A questão é se essas sojas extras que foram importadas acima dos níveis de esmagamento serão liberadas novamente por meio de leilões no final deste ano para reduzir a necessidade de a China importar soja dos EUA. Isso provavelmente dependerá de como o início da temporada de crescimento na América do Sul se desenrolará nos próximos 60 dias.

Hoje é o quarto e último dia do crop tour do Pro Farmer pelo Meio-Oeste dos EUA. O terceiro dia registou muitos campos problemáticos misturados com campos bons, com os maiores problemas no oeste de Iowa – nenhuma surpresa. É interessante notar que o Pro Farmer disse que os campos amostrados em Illinois não representam a qualidade geral da safra de Illinois, que provavelmente será melhor do que os resultados do tour sugerem quando os números finais forem divulgados na sexta-feira. O balanço da soja tem a margem de erro mais baixa. As observações desta semana me indicam que o rendimento nacional de soja poderia ir na direção atual do rendimento do USDA, mas o padrão climático indica uma tendência de queda, dependendo de como se materializar. O rendimento nacional de milho também poderia diminuir um pouco, mas isso provavelmente será ofuscado por uma demanda ainda mais fraca.