Fundamentando a continuidade da movimentação altista, vale destacar o elevado consumo. Segundo acompanhamento divulgado pela UNICA na última quarta-feira (27), as vendas de etanol hidratado pelas usinas registraram recorde na primeira metade de março, alcançando a marca inédita para o período de 0,93 milhões de m³, 84,3% acima de 2023.
Além disso, outros fatores que seguem como fonte de suporte aos preços do hidratado são a previsão do aumento de chuvas na primeira metade de abril/24, podendo atrasar o início da safra 2024/25 (abr-mar), assim como a escalada dos preços do petróleo nas últimas semanas, trazendo a commodity para sua máxima em 4 meses. Com relação ao petróleo e sua influência na gasolina, é importante destacar que apesar da perspectiva limitada de reajustes no preço do combustível fóssil – tendo em vista a demanda em baixa pela gasolina C – segundo o levantamento da StoneX, a defasagem entre a gasolina vendida pela Petrobras e a importada já se encontra por volta de 34 centavos (01/04).
Fonte: ANP Elaboração: StoneX
Já com relação ao etanol nos postos, a expectativa é de relativa estabilidade tanto para o etanol como para a gasolina, mantendo a paridade em níveis altamente atrativos ao consumo do biocombustível. Este cenário deve ser rompido no médio prazo com o crescimento expressivo nas saídas do hidratado, uma vez que a tendência para 2024 é de normalização dos estoques do biocombustível, forte influência altista para preços para a safra 2024/25.
Além disso, apesar de uma estimativa de redução no volume de moagem, a safra 2024/25 deve manter elevada a oferta de etanol, favorecido especialmente pela produção a partir do milho, que de acordo com as estimativas divulgadas pela StoneX deve registrar um crescimento de 29%, totalizando 8 milhões de m³.
Resumo do dia
Nesta segunda-feira (01), os preços do açúcar bruto registraram fechamento em leve alta na ICE-US, finalizando o dia na marca de US¢ 22,72/lb (+0,89%) para o SBK4 – contrato mais imediato com maturidade em maio/24, indicando a máxima em cerca de um mês para o adoçante. Para o branco, o dia não registrou negócios. Influenciando o pregão, vale notar a continuidade de preocupações com a recém iniciada safra 2024/25 (abr-mar) do Centro-Sul brasileiro, que contou com chuvas 26% abaixo da média de 10 anos entre novembro/23 e março/24. Além disso, o relatório da comissão de negociação de futuros de commodities (CFTC, em inglês), indica um aumento de 7,77 mil contratos na posição liquidamente comprada dos especuladores no mercado do açúcar bruto do dia 19 a 26 de março, o que aponta retorno de parcela dos specs na compra de contratos da commodity.
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